訪談紀錄:股動錢潮之小亭投資心法

寫在前面:

lintaiyu 觀察市場多年,但貼身肉搏戰3個月前開始展開,經驗值不足的情況下,至今日海外投資這區塊,雖不至全軍覆歿,但也元氣大傷,檢討結果,敗在資金控管及投資情緒管理(還好資產配置得當,不過還是很xxx)!!

尋遍網路,關於資金控管的文章並不多,書籍亦找尋不到,不過網路上總有許多熱心分享的朋友,願意將其投資心法與lintaiyu分享,徵得小亭(下稱亭姐)同意,將對話轉貼如下(為求語順,略有修改):
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lintaiyu :
請您推薦關於'資金控管'的文章或書籍?? ex.如何衡量"單筆投入資金"最適額度,先行謝過

小亭 :
你提的問題很大,牽涉到行情的未來規劃.個人資金狀況.個人的個性傾向.操作經驗及做法....
很難簡單說清楚,小妹是慢慢從市場交易中學習的

lintaiyu :
亭姐,關於資金控管這方面的文章很少,換個方式問好了,關於個人操作~
1.是否會試單(試單金額佔總資金比重?)
2.單筆正式建倉金額約佔投資總資金比重為?
3.極度看好最高持倉比重為投資總資金多少?
4.只有一倍的融資額度,會想使用嗎?
5.如果4的答案為是,停損容忍的會想重設嗎?您會如何重設?
(上述條件非期貨並無高度槓桿)


小亭 :
小妹認為資金控管的最高原則是保護自己的交易安全(包括看錯行情的保護.獲利時的操作效益.並且確保自己能長久生存於市場)及藉以讓自己心態穩定不致承擔太大壓力,相信市場中的眾多操盤高 手.都會有自己的一套方法.小妹將自己的想法及做法提供參考.若有不正確的地方.還請指正首先須 定義"總資金"係指每次操作過程願意虧損50%的資金(小妹一向以損失上限控管風險)不是指自已全部資產中全體的投資資金喔
1.趨勢行情時:分3筆進場.第一筆於規劃中的可疑底部價位投入3成.第2筆於行情如預期延續時投入2成.第3筆於突破點投入5成.
此處小妹通常指的是型態的預期和成型(例如預期為雙底時.第一筆資金於第2隻腳附近開始投入.第3筆資金於雙底成形突破時投入)每當型態破壞.便立即全部停損出場...(若行情已脫離第1筆投入價格.應不至於賠錢)(空頭的型態原則也一樣)
2.盤整格局搶區間短線來回操作時.不分批.一次投入.一次出場
剛剛提的資金規劃.很容易看出是建構在先對行情有具體預期的前提下因為小妹一向認為.進場交易.原本就須自認對行情有獲利把握,沒有把握.就沒有進場的理由...

lintaiyu :
所謂~(首先須定義"總資金"係指每次操作過程願意虧損50%的資金(小妹一向以損失上限控管風險) 不是指自已全部資產中全體的投資資金喔---->表示每筆交易最多損失50%,以亭姐舉例來看,W底突破頸線後回測低點才會讓第三筆交易承受約50%虧損,但第1及2筆交易應在獲利中,祖師爺有說別讓獲利交易變成虧損,亭姐,如遇到這種情形如何考量呢?(突破變成盤整盤)

小亭 :
有些人為保住到手的獲利,會再突破回測第一時間便先出脫,再看局勢變化接回尤其是期貨 雙底突破後若回測其實是交易中蠻難的一部份不過既然回測.就表示突破型態暫時不成立.期貨交易必須假 設會重回盤整,甚至回測低點,現股則可以參考其他因素例如:大盤狀況.同類股狀況.買賣盤籌碼歸向.公司是否有可信賴的突破因素...等

lintaiyu :
所謂~不過既然回測.就表示突破型態暫時不成立.期貨交易必須假設會重回盤整甚至回測低點----->如此原本滿倉部位減碼,至少減碼1半~8成以底至高0.809~0.618為分界,亭姐有更好的措施嗎?

小亭 :
我舉的例子.其實是一個標準完美的操作.但是實際交易時.存在更多困難及陷阱.當然也有很多其它的參考因素....像現在的大型空頭市場.小妹便不會在"預測"的第2隻腳介入做多..通常會在底
部確認後才會介入,網路泡沫時.小妹長期的翻多買點是4千點.但是底部遠在3411(當時小妹空單在4千點全數補回.大盤續跌6百點.大盤觸底反彈6百點後.才正式翻多...)雙底若發生在大多頭市場中的現股.當然大膽預測成形的機會很大.若發生在空頭市場.則通常頸線區.通常反而是絕佳的放空機會...

lintaiyu :
謝謝亭姐分享,困難很多我知道,如同美股尾盤急拉900點2次及上週5急拉500點一樣,空頭中也有瘋狗浪,心性很難修鍊,既然心性難修鍊,小弟想重資金控管中下手,看能不能少交些學費,免的停損變成追高殺低 被巴好玩的

小亭 :
小妹的實際操作.一直遵守空頭市場不做多.多頭市場不做空為原則.(除非是當沖交易.但也儘量"順 趨勢"做當沖)可以避開許多的停損機會.因為趨勢的力量極大.尤其是空頭市場成形後.可信
賴的底部.通常需要較長的時間建構,小妹的交易座右銘.再一次提出分享:
確定的趨勢
安全的價位
持單的信心
可承受的停損
冷靜平衡的心態

出手交易前先逐項比對.是否符合以上各點?符合才下單...
被行情反覆巴來巴去的主要原因.必然是因為自己對該筆交易沒有信心.既然沒有信心.就會胡亂認賠.不甘心又胡亂搶進...如此惡性循環...沒有信心的交易.縱使可能有利潤.也要放棄...

您剛剛提到的回測,若我於交易時遇到這種狀況,如果對型態成立.真的沒有把握時,通常會全數出清...獲利了結.再重新觀察.思考.新的變化和因應之策...不過這些細微的做法.有時候沒有標準答案.更多要考慮自己的個性...不能過度勉強自己做出心情上壓力很大的處置...交易必須儘量讓自己處於情緒穩定的狀態.才能做得更好...

lintaiyu :
所以說交易只在方向確認後進行,如行情逆轉跌破關鍵價位(破確認點即停損)如果週日線型向上(大 趨勢向上)但是小時,及分鐘圖卻反轉,亭姐對於當沖持倉會減碼嗎?

小亭 :
交易時對行情的研判.記得多思考大盤及類股"趨勢"的方向...可以幫助我們研判個股未來可能的型態,你真的很用功,一定會成功的,加油喔,若處於你說的多頭市場,小妹通常
1.不做當沖.作大波段(記住.在市場上.我們獲利的來源.是大趨勢.而非蠅頭小利...)
2.當沖必是類似現在這種.趨勢很明確.但是中期價位不安全時做的...
3.既然是當沖.小妹的習慣.不會賺足.通常等不到小時線反轉.便先一步跑了...

lintaiyu :
再拉回資金控管,亭姐,當沖與長單的資金投入比重也沒差別嘛?

小亭 :
這種佈局調配.牽涉到個人的交易習慣,小妹在市場進行大行情時.是不做當沖的,會把心力全部放在趨勢的交易的規劃及操作上,我一向認為.賺大陪少.才能長久確保獲利..當沖對我來說.是不得已的選擇當沖只以很少的資金為之,也不像多數人一樣.努力探究"當沖密技"確定才做.在安全的範圍內.從不賺足.獲利滿意就跑...因為我一向認為極短線變數甚多.人算不如天算.不做也無所謂...我的營業員常說:我的短線交易.其實內含"趨勢"思考... 其實我的極短線單.通常9成以上都是當天不平倉.也可以安心睡覺的單子...在許多一天沖好幾回的短線高手眼中.應是不入流的操作...哈哈

lintaiyu :
所謂~1.通常9成以上都是當天不平倉2.我的短線交易.其實內含"趨勢"思考---->亭姐利用小層級的修正波等待共振發生? 極短線變數甚多,這點與我觀念差距蠻大的,我一直以為短線可把許多變數排除,讓技術分析效用極大化!!

小亭 :
我的短線單多半都是"順主趨勢"的產物'例如:在今年的空頭行情裡.連續大跌後.大盤出現止穩跡象時.極短線便會考慮追空的風險.但因趨勢仍未證明改變.因此在安全的前提下.通常會等待短線反彈無力.多頭露出敗象時.介入放空.遇到支撐點之前.便先行回補.儘量不賺做多的錢...因此必要時.敢過夜留倉.停損也比較容易設定...唯一的小缺點便是.賺不到反彈的錢.但是原本就沒有人可以賺取市場中每一段行情的錢.我只賺能讓自己安心的錢...自己能力所及的錢

小亭 :
在我眼中.極短線的變數太多了...大到恐怖攻擊.地震....小到隨便一個市場謠言.隨便一個主力進出貨.都會影響極短線....說個笑話:20多年前.初進股市時.市場經常謠傳蔣經國逝世...有一天.小妹在電話中.聽到朋友言之鑿鑿...當時年紀小.掛上電話便哭了起來.同事以為我很愛國.我邊哭邊說:我的股票完蛋了...哈哈

白狗 :
不好意思，給兩位打個岔,請問lintaiyu大大是香魚大大嗎？

lintaiyu :
白狗,YES ^^正在請亭姐 傳授心法,亭姐所言含金量很高喔!!

小亭 :
原來您是是光弟弟請來的高手,記得也是銀行同業,哈哈,小妹班門弄斧.真是讓您見笑了...在市場中待得夠久.就會更有機會能體會人算不如天算的道理...小妹眼中:逆勢交易是最危險的當然若能確定中期反彈.小妹也會共襄盛舉.但是以我的些微本事.通常無法賺足.總是去頭去尾的...不過我絕不會在反彈未證明結束時"逆勢"做空,千禧年時.有一個知名分析師.一路放空大賺.就是死在中期反彈波裡...您應該也有很多交易經驗可以教導小妹,還記得您上世光弟弟的節目分享看法,若換成我恐怕緊張得連自己的名字都忘了
小妹認為交易中最難的就是:獲利加碼,獲利加碼.是投資人邁向大成功必經之路,但是困難度很高很高,高到要將自己的勝率提升到95%...哈哈

lintaiyu :
我只是市場觀察者,稱不上高手,亭姐的心法比我好多了,等待安全的交易點真是會磨練心性,多頭時,遇過主力故意先給一跟殺破關鍵點的黑k,次根K再發動攻勢,我這次也在美股最近幾次拉尾盤中傷到,所以想趁這次釐清盲點


小亭 :
那種狀況跟週五的破底翻頗為類似,在外匯市場中.時常發生,因應之道.只有兩種,一是不能等到低檔或高檔破線才追價,二是遇到了.第一時間就必須出場,紀律中的停損.答案就算錯了.在交易生涯中.也是要記在對的一方...沒有依計畫執行..僥倖獲利的交易.就像糖衣毒藥.總有一天會要了交易人的命...

lintaiyu :
亭姐從小蔣時期存活到現在,一定有好幾把刷子(多空循環*N),反彈不做? 中期(月線級)反彈也不介入嘛 ?

小亭 :
小妹一直認為.認識自己的個性及長處和短處.再據以擬定適合自己.也適合市場的交易策略.比較能成功.且長久存活於市場...因此小妹儘量只賺自己能力所及的錢,不喜歡挑戰高難度的交易...例如不久前.小妹在"避險基金交易秘辛"書上.看到一個操盤人提到:操盤最難的.就是轉虧為盈...能以同一筆交易轉虧為贏的人.就是優秀的交易員...小妹第一個念頭竟是:以後儘量不要挑戰這個...市場中永遠不缺考驗自己的陷阱.除非只有一條路通往成功.否則何必再自我為難...

lintaiyu :
交易中最難的就是:獲利加碼------>亭姐一開始分批進場例子就是獲利加碼!!不過亭姐重安全性離關鍵價位越遠卻要加碼進場 有違亭姐的心理素質,關於當沖 亭姐是網路下單還是電話,會遇到停損價設太靠近市價導致單子出去時,價格已穿越讓單子成為 BAD ORDER 嘛?

小亭 :
為了逃過認賠的劫難(小妹不喜歡認賠的感覺),小妹從慎選進場點下手,每天看盤,但是曾有一個月只交易6次的紀錄,我剛剛正在拜讀您的部落格文章呢,我不曾發生那種狀況,危急時,我通常會多讓幾點.以確保成交...

小亭 :
我的重視安全度.是在"逆勢單"以及像現在的空頭行情.但價位不安全裡...在9千多點開始佈建空單時.我是一路堅定抱牢.且適度加碼的...由於可以全程看盤.我的停損.並未預先放在市場上...除非是外匯交易現在都是網路下單
現在的銀行員真幸福,小妹過去在銀行工作時,談到投資.都必須把自己裝成白痴,絕不容許行員投資股票,雖然很多人都在做,哈哈,好想念過去和同事.客戶.打情罵俏.吟詩作對的日子...

lintaiyu :
去年之前銀行業全力發展財富管理,投資就變成顯學摟,不過變成顯學並不代表行員都變的很利害

lintaiyu :
12點了,亭姐早點睡,別熬夜,健康為重,感謝您的分享

小亭 :
竟然變成小妹的交易訪談,真是班門弄斧了,記得未來有時間來分享您的操作方法喔,晚安



後記:
據我了解,亭姐不論在生活及投資的歷練都超出一般人,所以投資情緒的素質很高,抗壓性也強,風趣的言談中,很高興亭姐願意分享實戰經驗,不只讓lintaiyu有更深的投資領悟,一定也會也對格友能有幫助,投資是條漫長的路,共勉之!!

補遺:
20090910
散戶避免自己掉入陷阱和衝動的方法.就是相信市場永遠有好機會..這次沒做到..檢討原因.下次再來...
不要為了賺一次大錢.就冒大風險.如果一次被市場掃出去.療傷的期間.就會很累人..