信貸虧損引發套利釋出 日元兌歐元幾創4週來最高

鉅亨網編譯張正芊．
綜合外電2008 / 05 / 12 星期一 17:30

據「彭博社」(Bloomberg)報導，日元兌歐元近日上升至4週以來最高，原因是投資投資者擔心信貸市場虧損擴大，紛紛拋售高收益的日元套利交易交易部位。

日元兌美元也接近3週來最高。據英國「觀察家報」(the Observer newspaper)報導，HSBC Holdings Plc(HSBA-UK；匯豐)預計今天宣佈和美國次貸及信用卡應收債權相關的借貸準備金，將高達46億美元，日元走強相信受其影響。日元兌紐幣和澳元的升值幅度最大，這些貨幣是所謂融資套利交易的最愛。

Mizuho Corporate Bank Ltd.的資深金融分析師Masaki Fukui表示，信貸虧損問題牽涉到的美國消費層面現正擴大，例如擴及信用卡借貸，「造成投資者為了避險而大買日元。」


日元今天東京時間上午10:48為1歐元兌159.17日元，期間曾經上漲到158.65日元，高於上週五收盤價159.21日元。日元兌美元則來到1美元兌103.06日元，較上週的102.87日元下跌，但曾經來到自4月18日以來最高點的102.57日元。


Fukui預測，日元可望升值到1美元兌95日元及1歐元兌150日元。

在日經平均指數下跌0.5%的同時，日元兌澳元較上週五的1澳元兌97.1日元上漲到96.69日元，兌紐幣也從79.18日元上漲到78.78日元。

「觀察家報」引述Keefe Bruyette & Woods分析師James Hutson，指出歐洲最大銀行HSBC今年可能報出總額150億美元沖銷，總計兩年沖銷高達270億美元。

自2007年初以來，由於全球最大銀行與證券公司受美國次貸風暴而引起的資產減記與信貸虧損，總額超過3230億美元，日元兌美元已上升16%。

由於日本的貸款利率是主要經濟國家中最低的，只有0.5%，相較於紐西蘭和澳洲各為8.25%和7.25%，使日本成為融資套利交易的主要選擇。所謂融資套利，即投資者從低借貸利率國家借得資金，拿到高利率國家投資，從利率差中賺取獲利。當中的風險是匯率市場的波動抵銷獲利空間。
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